近日，据央视新闻 ，美方于12月2日发布了对华半导体出口管制措施 。该措施进一步加严对半导体制造设备 、存储芯片等物项的对华出口管制
，并将136家中国实体增列至出口管制实体清单
。

　　对此，12月3日 ，中国互联网协会
、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会 、中国通信企业协会发表声明
，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。其中，中国互联网协会呼吁国内企业主动采取应对措施 ，审慎选择采购美国芯片
，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片 。

　　芯源微表示 ，关于美国最新发布半导体出口管制措施，其内部高管仍在研判其后续影响
，公司目前核心零部件已经有了国产化方案，同时公司国外客户占比较少
。

　　中信证券指出 ，一方面中国拥有庞大的下游产业集群和需求市场
，以此为契机各行业有望形成加大国产芯片采用的风向，促进本土芯片制造和设计；另一方面 ，部分外资企业也推行“China for China ”等“在地化
”生产策略
，将中国的需求放在中国大陆晶圆厂生产，有望促进芯片制造环节发展。四大行业协会的呼吁具有风向引领作用 ，后续其他行业也有望跟进
，国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快，此外制造环节也有望受益 。在此预期下 ，科创100ETF（588190）有较好的配置价值
。

　　从业绩表现来看
，截至2024年12月3日，科创100ETF（588190）近1月累计上涨9.48% ，近3月累计上涨41.28%，近6月累计上涨19.99%
，居同类排名靠前位置，四分位排名优秀。

　　数据来源：天天基金

　　截止三季度末
，科创100ETF（588190）前十大重仓股依次为百济神州
、恒玄科技、睿创微纳 、思特威
、芯源微、爱博医疗 、国盾量子、安集科技
、泽璟制药、艾力斯 。

　　数据来源：天天基金

　　除此之外 ，多家券商也纷纷表示
，随着政策和技术双重利好叠加产业周期回升，以“新半军 ”为代表的新质生产力方向或成市场主线。

　　国投证券表示 ，目前并未修正自10月中旬以来“震荡思维看科技（科创）
”的中期预判，坚定以半导体为核心的科技成长领域主线迹象开始明显
，后续更高的期待是半导体能在国产替代+二季度景气拐点+AI产业链海外映射三个推动力下形成产业基本面主线：半导体成为下一个“汽车”
。

　　华安证券表示，12月市场向下有支撑 、继续维持活跃寻找机会的热情 ，但显著向上动能也有待观察
，结构性机会较为突出，重点关注经济工作会议定调和基本面改善持续性。配置机会上 ，重点关注成长科技主题
、内需估值或景气修复两条核心线索
，具体包括三条主线：一是经济工作会议前有望继续活跃的成长科技，包括电子、通信 、电新 。二是内需重要性提升下 ，有估值或景气修复的消费品
，包括医药
、汽车、家电
。三是地产政策有望更加积极，提振地产链包括地产和下游家装 、家居
、家电、汽车。

　　国金证券表示 ，期待“春季躁动 ”
，重视科技主题机会 。另外，考虑到PMI生产指数回升 ，预计11月M1将继续向上；同时，大股东回购及金融机构互换便利的3000亿与5000亿额度有望随市场回暖加速使用 、进场
，预计本次“春季躁动”行情上涨斜率或更加凌厉
、陡峭
。

　　中原证券认为，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧 ，随着美国大选的落定
，以及未来外部环境的预期变化，半导体设备及零部件、先进制造 、先进封装、先进计算芯片等半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求迫切 ，国产替代有望加速推进。

　　国泰君安表示
，聚焦“硬科技
”和国有资本整合，看好战新产业优质资产重组和传统产业行业格局优化 。

　　兴业证券表示 ，随着12月重要会议窗口临近并陆续召开
，有望再度修复风险偏好
、凝聚市场共识
。因此，随着外部不确定性减弱、内部稳增长预期升温 、共识重新凝聚 ，市场有望再度迎来修复窗口。后续来看
，新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索 。在当前“强监管防风险促高质量发展”主线下，科技创新和产业调整将成为并购重组的重要目标 ，关注包括国防军工
、TMT、生物医药 、新能源车
、先进制造业等为代表的新质生产力方向
。

　　综合来看，科创100ETF（588190）紧密跟踪上证科创板100指数
，有望分享各细分方向“科特估 ”龙头市值从小到大过程的红利，或为低成本高弹性的科创板投资利器。

　　展望后市 ，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上
，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机 。建议投资者持续关注科创100ETF（588190）的布局机会。